債券的發行人、債務人是公司,而不是其他組織形式的企業。這里的公司不是一般的企業,是公司化了的企業。發行公司債券的企業必須是公司制企業,即公司。一般情況下,其他類型的企業,如獨資企業、合伙制企業、合作制企業都不具備發行公司債券的產權基礎,都不能發行公司債券。國有企業屬于獨資企業,從理論上講不能發行公司債券,但是按照中國有關法律法規,中國的國有企業有其不同于其他國家的國有企業的特別的產權特征,也可以發行債券——企業債券(不是法律上的公司債券)。而且,不是所有的公司都能發行公司債券。從理論上講,發行公司債券的公司必須是承擔有限責任的,如有限責任公司和股份有限公司等,其他類型的公司,如無限責任公司、股份兩合公司等,均不能發行公司債券。
一、公司債券的發行方式有三種,即面值發行,溢價發行,折價發行。
假設其他條件不變,債券的票面利率高于同期銀行存款利率時,可按超過債券票面價值的價格發行,稱為溢價發行。溢價是企業以后各期多付利息而事先得到補償;如果債券的票面利率低于同期銀行存款利率,可按低于債券面值的價格發行,稱為折價發行。
折價是企業以后各期少付利息而預先給投資者補償。如果債券的票面利率與同期銀行存款利率相同,可按票面價格發行,稱為面值發行。溢價或折價是發行債券企業在債券存續期內對利息費用的一種調整。
面值發行即按股票的票面金額為發行價格。采用股東分攤的發行方式時一般按平價發行,不受股票市場行情的左右。由于市價往往高于面額,因此以面額為發行價格能夠使認購者得到因價格差異而帶來的收益,使股東樂于認購,又保證了股票公司順利地實現籌措股金的目的。
債券的發行人、債務人是公司,而不是其他組織形式的企業。這里的公司不是一般的企業,是公司化了的企業。發行公司債券的企業必須是公司制企業,即公司。一般情況下,其他類型的企業,如獨資企業、合伙制企業、合作制企業都不具備發行公司債券的產權基礎,都不能發行公司債券。
二、達到什么條件才可以發行債券
公司發行債券需要符合以下要求:股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元,有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元,累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%等。
根據《證券法》和《公司債券發行試點辦法》的有關規定,發行公司債券,應當符合下列條件:
1、股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元,有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元。
2、本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%;金融類公司的累計公司債券余額按金融企業的有關規定計算。
3、公司的生產經營符合法律、行政法規和公司章程的規定,募集的資金投向符合國家產業政策。
4、最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。
5、債券的利率不超過國努院限定的利率水平。
6、公司內部控制制度健全,內部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷。
7、經資信評級機構評級,債券信用級別良好。
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