上市公司發行債券是利好還是利空轉

公司發行可轉債是上市公司的一種融資方式，一般是公司有較好的開發項目，暫無資金采取的一種有效措施。

對廣大投資者也是一種選擇，可持有債券，獲得較高利息；也可轉成股票，分享公司發展成果。應該是利好！當然對股市有一定分流資金的作用。

1、對大股東肯定是好事，有錢才好辦事；

2、對中小股東是否好事則要區別對待，如能產生良好效益就是好事，否則就是壞事。但一般來說，市場是當利好來理解的。一般都會使股價上漲，上漲是個大概率事件。

不能一概而論。

1、看債券類型，可轉換債券，折股后會稀釋每股業績，有一定負面作用，特別是量很大的時候。但同時也要看到其積極的一面，如果可轉債發行投入的項目效益非常好，也是很不錯的?？傮w評價：中性偏空。

2、看公司債券投入的項目，能不能帶來可觀的效益。

如果投資的項目肯定能帶來很大的經濟效益就是利好！比如經營黃金的上市公司，發行債券和增發新股是用來收購金礦，而黃金走勢堅挺的趨勢，必然給公司帶來持續更高的預期年化預期收益，那就是利好?？串a生效益和債券利息的預期年化利率比較，高很多。

3、債券就比增發還好。增發的好處在于增加公積金，缺點是股本增加參加利益分配的也增加了。如果投資項目的效益不能確定，或者行業趨勢不確定甚至不好，則要特別小心，有可能債券發行和新股增發都會把這個企業拖死，那就是利空。

總之，上市公司發行債券對股票的影響是多方面的，必須要理性看待。

一、公司發行債券有哪些條件

（一）發行主體

1、具獨立法人地位的股份有限公司和有限責任公司；

2、股份有限公司凈資產≥3000萬人民幣；

3、有限責任公司凈資產≥6000萬人民幣。

（二）資金用途：

1、固定資產投資和技術改造、更新；

2、生產經營；

3、償還債務，改善資本結構；

4、支持并購和資產重組等；

5、股票回購。

（三）發行條件

1、公司的生產經營符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家產業政策；

2、公司內部控制制度健全，內部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；

3、經資信評級機構評級，債券信用級別良好；

4、公司最近一期末經審計的凈資產額應符合法律、行政法規和中國證監會的有關規定；

5、最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息；

6、本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40％；金融類公司的累計公司債券余額按金融企業的有關規定計算。

二、國際債券發行的方式

（1）公募。這是向社會廣大公眾發行的債券，可在證券交易所上市公開買賣。公募債券的發行必須經過國際上認可的債信評級機構的評級。借款人需將自己的各項情況公布于眾。借款人每發行一次債券，都要重新確定一次債信級別。

（2）私募。它是指私下向限定數量的投資人發行的債券。這種債券發行的金額較孝期限較短、不能上市公開買賣。但私募債券機動靈活，一般不需要債信評級機構評級，也不要發行人將自己的情況公布于眾，發行手續較簡便。

另外，發行方式也可分為：

（1）直接發行。由發行人自己出面發行債券，發行人自己辦理發行的全部手續，做好發行前的準備工作，并直接向投資人出售債券，剩余的債券也由自己處理。發行人也可在債券發行之前，先在規定期限內接受投資人的申請，按申請數印制債券，并直接發行，這樣可以防止債券過剩。

（2）間接發行。由發行人委托中間人代理發行債券，具體又分為委托募集和承購募集。委托募集是委托銷售集團推銷債券，推銷不完的債券退回發行人處理。承購募集是由承購集團推銷，推銷不完的債券由承購人買下。在國際債券市場上，一般都采用承購募集的方式發行債券。

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