可轉換債券籌資的優點和缺點

可轉換債券籌資的優點和缺點如下：
1、優點：
（1）籌資成本較低?？赊D換債券給予了債券持有人以優惠的價格轉換公司股票的好處，故其利率低于同一條件下的不可轉換債券的利率。缺點：股票上揚風險：雖然可轉換債券的轉換價格高于其發行時的股票價格，但如果轉換使股票價格大幅度上揚，公司只能以較低的固定轉讓價格換出股票，便會降低公司的股票籌資額；
（2）便于籌資資金：可轉換債券一方面可以使投資者獲得固定利率；另一方面又向其提供了進行債券投資或股票投資的選擇權。對投資者有一定的吸引力；
（3）有利于穩定股票價格和減少對每股收益的稀釋；
（4）減少籌資中的利益沖突：發行可轉換債券不會太多增加公司的償債壓力，所以其他債權人對此的反對較小，受其他債務的限制性約束較小。同時，可轉換債券持有人是公司的潛在股東，與公司有著較大的利益趨同性，因而沖突較小。
2、缺點：
（1）股票上揚風險：雖然可轉換債券的轉換價格高于其發行時的股票價格，但如果轉換使股票價格大幅度上揚，公司只能以較低的固定轉讓價格換出股票，便會降低公司的股票籌資額；
（2）財務風險：發行可轉換債券后，如果股價低迷，持有人沒有如期轉換普通股，則會增加公司償還債務的壓力，加大公司的財務風險。特別是在定有回售條款的情況下，公司短期內集中償還債務的壓力會更明顯；
（3）喪失低息優勢：可轉換債券轉換成普通股后，其原有的低利息優勢不復存在，公司將要承擔較高的普通股成本，從而導致公司的綜合資本成本較高?！犊赊D換公司債券管理暫行辦法》第三條本辦法所稱可轉換公司債券，是指發行人依照法定程序發行、在一定期間內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券。
法律依據：《中華人民共和國證券法》第十五條
公開發行公司債券，應當符合下列條件：
（一）股份有限公司的凈資產不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣六千萬元；
（二）累計債券余額不超過公司凈資產的百分之四十；
（三）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；
（四）籌集的資金投向符合國家產業政策；
（五）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；
（六）國務院規定的其他條件。
公開發行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。上市公司發行可轉換為股票的公司債券，除應當符合第一款規定的條件外，還應當符合本法關于公開發行股票的條件，并報國務院證券監督管理機構核準。

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